Thị trường chuyển nhượng mùa giải 2025/2026 đang dần đi đến hồi kết, và tại sân Emirates, người ta có thể cảm nhận một sự tương phản rõ rệt. Một mặt là sự hân hoan sau mùa hè mua sắm rầm rộ với gần 250 triệu bảng được chi ra để củng cố tham vọng vô địch.
Mặt khác là sự im ắng đến lạ thường ở chiều ngược lại, khi Arsenal vẫn đang vật lộn để thanh lý những người thừa. Sự mất cân bằng này đang đặt ra hai câu hỏi lớn: Tại sao một CLB tầm cỡ như Arsenal lại gặp khó trong việc bán cầu thủ? Và quan trọng hơn, liệu canh bạc chi tiêu này có đẩy họ vào vùng nguy hiểm của Luật Công bằng Tài chính hay không?
Thực trạng đáng báo động: Cán cân lệch hẳn về phía chi
Để hiểu rõ vấn đề, hãy nhìn vào những con số. Arsenal đã mạnh tay mang về những ngôi sao đắt giá, nhưng ở chiều ngược lại, nguồn thu của họ gần như không đáng kể. Bốn cầu thủ đội một gồm Thomas Partey, Jorginho, Kieran Tierney và Takehiro Tomiyasu đều đã ra đi mà không mang về một đồng phí chuyển nhượng nào.
Những khoản thu duy nhất chỉ đến từ việc bán đứt Nuno Tavares cho Lazio với giá khoảng 7-8 triệu euro (điều khoản bắt buộc sau khi cho mượn) và bán cầu thủ trẻ Marquinhos cho Cruzeiro với giá khoảng 3 triệu bảng. Rõ ràng, con số này chỉ như muối bỏ bể so với khoản chi khổng lồ đã bỏ ra.
Giải mã bế tắc trên bàn đàm phán
Việc Arsenal không thể cân bằng sổ sách không phải là ngẫu nhiên. Nó bắt nguồn từ một loạt các vấn đề cố hữu và chiến lược từ phía CLB thành London.
1. Gánh nặng lương bổng của Ngoại hạng Anh: Đây là rào cản lớn nhất. Nhờ vào các hợp đồng bản quyền truyền hình khổng lồ, mức lương trung bình ở Ngoại hạng Anh cao hơn đáng kể so với các giải đấu khác.
Một cầu thủ dự bị ở Arsenal có thể đang nhận mức lương cao hơn một ngôi sao ở Serie A hay La Liga. Điều này tạo ra một rào cản gần như không thể xuyên thủng, khi các CLB Châu Âu không đủ khả năng tài chính để đáp ứng yêu cầu lương bổng, còn các cầu thủ thì không muốn hy sinh thu nhập của mình.
2. "Hiệu ứng Arteta" và sự sụt giảm giá trị: Phong cách quản lý của HLV Mikel Arteta, dù rất hiệu quả trên sân cỏ, lại có thể gây bất lợi trên thị trường chuyển nhượng. Khi Arteta mất niềm tin vào một cầu thủ, anh ta thường bị gạt ra ngoài hoàn toàn.
Việc một cầu thủ không được thi đấu trong thời gian dài sẽ gửi đi một thông điệp rõ ràng cho các CLB khác: "Chúng tôi đang rất muốn bán anh ta." Điều này ngay lập tức làm suy yếu vị thế đàm phán của Arsenal và khiến họ bị ép giá.
Trường hợp của Oleksandr Zinchenko, người chỉ đá chính 5 trận mùa trước, là một ví dụ điển hình. Tình trạng trên cũng đang diễn ra, thậm chí còn rõ hơn ở Man Utd, khi các cầu thủ như Sancho, Garnacho,... bị gạt hẳn ra khỏi kế hoạch, khiến giá trị thị trường trở nên lao dốc.
3. Nghệ thuật chọn thời điểm bán: Đôi khi, vấn đề không phải là bán ai, mà là bán khi nào. Hãy tưởng tượng Arsenal bán Aaron Ramsdale vào mùa hè 2023. Khi đó, anh vừa lọt vào Đội hình tiêu biểu của PFA, là thủ môn số một của một đội Á quân Ngoại hạng Anh.
Giá trị của thủ môn người Anh có thể đã ở mức 40-50 triệu bảng. Nhưng Arsenal đã giữ anh lại, biến anh thành thủ môn dự bị, và một năm sau bán anh đi với giá chỉ 25 triệu bảng. Việc giữ lại cầu thủ quá lâu sau khi họ đạt đỉnh giá trị là một sai lầm nghiêm trọng.
4. Lò đào tạo chưa phải là "máy in tiền": So với Liverpool, đội đã thu về gần 88 triệu bảng từ việc bán các sản phẩm học viện trong hè này, lò đào tạo của Arsenal lại chưa tối ưu hóa được nguồn doanh thu này.
Dù sản sinh ra những tài năng sáng giá cho đội một, họ vẫn chưa thành công trong việc tạo ra một nguồn tiền đều đặn các cầu thủ chất lượng để bán đi và thu về lợi nhuận thuần túy, một nguồn tài chính quan trọng để tái đầu tư.
5. Vòng luẩn quẩn của chấn thương và các hợp đồng cho mượn thất bại: Mục đích của việc cho mượn là để cầu thủ được ra sân và tăng giá trị. Tuy nhiên, các cầu thủ Arsenal cho mượn như Fabio Vieira hay Reiss Nelson lại không thể hiện được nhiều do chấn thương hoặc phong độ kém.
Điều này, kết hợp với tiền sử chấn thương vốn đã đáng lo ngại của những cái tên như Tierney hay Tomiyasu, đã tạo ra một nhóm cầu thủ khó thanh lí trong đội hình.
Đối mặt với Luật lệ: Arsenal có thực sự gặp nguy hiểm?
Sự chênh lệch lớn giữa chi và thu của Pháo thủ, khiến nhiều cổ động viên đặt ra câu hỏi cấp bách về Luật Công bằng Tài chính (FFP) và Quy tắc Lợi nhuận & Bền vững (PSR). Câu trả lời ngắn gọn là: Arsenal chưa ở trong vùng báo động đỏ, nhưng áp lực đang ngày càng gia tăng.
Hãy hình dung FFP và PSR giống như "hạn mức tín dụng" của CLB. Bạn có thể chi tiêu vượt thu nhập trong một thời gian ngắn, nhưng trong chu kỳ ba năm, bạn không được phép "nợ" quá giới hạn cho phép. Vấn đề của Arsenal nằm ở Quy tắc Chi phí đội hình của UEFA, quy tắc khó nhằn nhất. Điều này giới hạn tổng chi phí cho đội hình (lương, phí chuyển nhượng được chia đều hàng năm, phí đại diện) không được vượt quá 70% doanh thu của CLB.
Chi phí "khấu hao" chuyển nhượng hàng năm của Arsenal đã tăng vọt trong những năm gần đây, và khoản chi 250 triệu bảng hè này sẽ còn đẩy con số đó lên cao hơn nữa. Các dự báo cho thấy họ đang tiến rất gần đến giới hạn 70% này.
Nước cờ cuối cùng: "Mánh khóe" kế toán
Điều đáng chú ý là ngay cả khi đang chịu áp lực, Arsenal vẫn chưa từ bỏ ý định mua thêm hậu vệ Piero Hincapie của Bayer Leverkusen. Để thực hiện những thương vụ như vậy mà không vi phạm luật ngay lập tức, các CLB thường sử dụng các cấu trúc thỏa thuận phức tạp.
Thay vì mua đứt, họ có thể mượn kèm điều khoản mua đứt tùy chọn, cho phép đẩy việc hạch toán chi phí sang năm tài chính tiếp theo, như cách Arsenal đã làm với David Raya. Một cách khác là mượn kèm điều khoản bắt buộc có điều kiện (ví dụ: mua đứt nếu CLB lọt vào Champions League), vốn cũng có tác dụng tương tự nếu các điều kiện chưa được đảm bảo.
Canh bạc của Pháo thủ
Arsenal đang chơi một canh bạc lớn. Họ đặt cược rằng việc đầu tư mạnh tay vào đội hình sẽ mang lại thành công trên sân cỏ, từ đó thúc đẩy doanh thu (tiền thưởng, tài trợ) và tự giải quyết được bài toán tài chính.
Nhưng nếu thành công không đến đủ nhanh, áp lực từ các quy tắc tài chính sẽ trở nên khổng lồ. Những ngày cuối cùng của kỳ chuyển nhượng không chỉ là về việc mua bán cầu thủ, mà còn là về việc định hình tương lai tài chính bền vững cho cả một đế chế.
